【航海日記2手遊 v1.0 安卓版】個股：新經典（4月暢銷榜虛構類top10占4席/top30占11席，新書《人生海海》進入4月虛構類第21）、中南傳媒藍光智慧傢居app v3.0.2 最新版、鳳凰傳媒、山東出版、南方傳媒等。【付費】付費板塊景氣度較高，個股：芒果超媒（19Q1芒果TV收入同比增44%、付費會員數達1331萬；全力打造懸疑智力+芒果系+“酷文化”+新型情感+親子+廣告定制等六大黃金綜藝帶；19年至少布局30部自制劇、爲18年的3倍、流量+價值導向、自制劇收益在平台盈利將占15%左右；2019推介會發布台網獨播劇4部+台網自制劇4部+自制網劇14部、集中都市現代題材，自制綜藝20檔+版權綜藝13檔、綜N代+創新題材）。【電視劇】渠道方不再把流量作爲購劇唯一標准，將購劇成本、會員留存等統籌考量。內容制作成本結構有望優化，劇本/服化道/美術/音樂/後期等制作端成本提升、片酬等勞務成本顯著下降。19年以來龍頭公司開機情況尚可（網台審美分層、輕古裝和偶像甜寵爲網劇重點、多部現實題材作品由地方機構把控或參與）。
遠景看2022年天齊锂業産能滿産，則5.3萬噸氫氧化锂+5萬噸碳酸锂+600噸金屬锂，約等于10.6萬噸碳酸锂當量産量，（同時假設2022年收購SQM的貸款産生的利息與SQM投資收益持平），2022年碳酸锂中性假設價格爲6.5萬元/噸，對應天齊锂業2022年淨利潤爲28.6億元，估值15倍PE對應2022年合理市值爲430億，預期持有年收益率15%則對應目前合理市值280億元（配股前210億）；預期持有年收益率10%則對應目前合理市值320億元（配股前250億）；預期持有年收益率5%則對應目前合理市值370億元（配股前300億）。钴龍頭除洛陽钼業外資源屬性較弱，底部價值較低，投資機會需等待钴價格反轉，洛陽钼業資源屬性較強，底部價值可參照上市以來PB估值最低位1.94倍。天齊锂業融資困難導致無法按期還款風險，嘉能可清倉式清理钴庫存。
受益于通脹水平提升航海日記2手遊 v1.0 安卓版，超市企業有望持續錄得較好表現；重百混改方案落地楓之谷M臺服官方版(MapleStory M) v1.7400.3010 安卓版，國企改革推動下部分企業盈利端將有望改善。對自下而上看，百貨板塊推薦定位中産家庭生活的天虹股份，黃金珠寶推薦三四線強大、高性價比定位的周大生；此外，關注細分龍頭蘇甯易購、美凱龍的估值修複。重點推薦永輝超市、周大生、天虹股份、家家悅、蘇甯易購。風險提示社零增速持續放緩導致企業同店增速放緩；企業展店不及預期。本期投資提示：本周全國多地氣溫回升、加之長江中下遊暴雨天氣導致部分地區洪澇災害，引發水庫泄洪水電供給減少，火電廠日耗增加，已攀升至65萬噸/天以上水平。
新三板教育板塊估值整體下行，2019ttm下降至14X，A股2019ttm估值爲30X，兩大市場估值差逐步擴大，A股教育市場估值約爲新三板市場估值的2倍。■優質公司：強者恒強，篩選細分行業龍頭。2019年中報業績中，頭部企業仍然增長明顯，我們結合行業景氣度、盈利性&成長性、未來可持續性FERACE健康ap…，、現金流周轉能力等多因素出發，從151家教育公司中選出6家優質企業。
