【米佈斯運動 v1.0 手機版】五一假期延長有力提升三亞及機場客流，中國國旅直接受益。中短期內看海南及市內店增量空間，中長期內看外延擴張+毛利率提升：①公司確定將控股海免集團律動光控app v1.0.3 最新版，成爲海南省範圍內唯一及具有免稅運營資質的主體；②三亞免稅銷售額保持高位增速；③海南免稅購物限額提升，本地人購物次數限制放開，有望催生代購；④市內店落地正在逐步推進，預計北京將在5月開業；⑤“進三爭一”目標明確，中國免稅走向世界，提升免稅銷售規模；規模提升有望增強向上遊議價能力，提升集團整體毛利率水平。國家設立專門穩就業小組，靈活用工龍頭科銳國際有望受益。①5月22日，國務院辦公廳下發通知，成立國務院“穩就業”工作領導小組帽子翻轉(Hat Flip) v1.0 安卓版，綜合性政策包括了降低制度性交易成本和改善營商環境，讓企業更有活力從而加大對勞動力的需求等，而靈活用工作爲增加企業用人需求且提高工作彈性和降低風險的最顯著短期渠道，我們認爲在“穩就業”環境下有望受益，繼續推薦靈活用工企業民營龍頭企業科銳國際DroidCam 2…，。此外，根據我們草根調研，企業在宏觀經濟不確定情況下，出于降低用人風險及隱性成本等考慮，會更偏向于用靈活用工，進一步催化需求端高增長，低滲透率下中長期成長潛力可期米佈斯運動 v1.0 手機版。
行業發展不及預期、政策落地緩慢。事件：根據國家醫保保障局官網報道，國家醫療保障局近日印發了《關于印發疾病診斷相關分組（DRG）付費國家試點技術規範和分組方案的通知》。同時，正式公布了《國家醫療保障DRG分組與付費技術規範》和《國家醫療保障DRG（CHS-DRG）分組方案》兩個技術標准。點評：頂層設計出爐，推行國家分組方案，打造試點“一盤棋”。
結構上來看，企業廣義中長期融資占比較1-4月下降2.4個百分點至44.2%（廣義中長期融資=企業中長期貸款+信托貸款+委托貸款+企業債券融資+銀行間ABS+一般置換債+專項債-短融），居民中長期貸款占比繼續提升1.9個百分點至20.7%。表內融資方面，新增信貸基本持平，企業中長貸偏弱。5月金融機構人民幣貸款新增1.18萬億，同比微增300億元，其中企業中長期貸款新增2,524億元先行者健康 v1.1…。，同比少增1,507億；企業債券融資新增476億，同比多增858億，我們通過彙總WIND中所有企業債券數據，建築行業5月淨融資額占比大幅提升至56.8%；專項債發行節奏相對緩慢，5月地方政府專項債淨融資1,251億，同比多增240億元，1-5月累計淨融資8,321億，爲全年計劃的38.7%，近日印發《關于做好地方政府專項債券發行及項目配套融資工作的通知》，要求加快專項債券發行使用進度，力爭當年9月底前發行完畢，逆周期調節力度加大。
2019年6月，韓國免稅銷售額16.64億美元（+17.4%），其中預計80%-90%爲中國公民貢獻，可以看出消費“降級”下免稅需求維持高景氣。對標韓國，我國市內免稅囿于政策限制規模較小，預計年底政策可放開國人出境前購買市內免稅權限，2020年預計貢獻銷售額增量12-12.5億元，對應中免歸母淨利潤約1.5-2億元。
