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集采品種降幅超預期的風險;公司業績不及預期的風險。事件:10月29日,國家能源局舉行發布會,介紹三季度能源形勢等情況。前三季度全國新增風電並網容量1308萬千瓦,同比增長3.7%,截止9月30日累計並網裝機容量達到1.98億千瓦,光伏累計發電裝機1.90億千瓦,三季度光伏新增僅4.6GW,前三季度累計15.99GW,光伏電站773萬千瓦,分布式光伏826萬千瓦。
中遊企業的利潤將主要基于生産規模所能帶來的經濟效益,此外,副産品收益對于冶煉企業的利潤亦將十分重要。而從下遊觀察,有色端的新材料、新技術等相關生産企業將受益于科技創新、産業技術升級及政策鼓勵而有相對溢價,其中新型合金金屬生産的相關企業將受益(包括高導、耐熱、耐蝕、磁性及钛合金等),企業溢價將通過産品技術的特性、市占率、政策友好度及實際的需求層面得以體現。
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