【海貝斯互聯網鎖app v1.5.6 最新版】2）因城施策：重點城市庫存水平較低，房價有一定上漲壓力，預計政策基調整體將依然偏緊，但考慮到相比去年邊際改善以及低基數效應，19年有望走出“量升價穩”的態勢。三四線城市可能會有明顯分化，部分城市下行壓力大，調控政策有望出現調整。去年的因城施策表現出來的特征可能是政策主體由中央過渡到地方，但政策內容趨同程度很高，基本都是收緊的限購限貸限售等，而未來政策內容在城市之間可能分化會更明顯，真正意義上有保有壓。中長期來看，城鎮化仍有空間，結構性機會凸顯：1）城鎮化：2018年末全國常住人口口徑城鎮化率59.6%，若按年均增長1%、人均居住面積35平米測算，從總量上來看，每年城鎮化帶來的新增需求近5億平米，而2018年住宅銷售面積約15億平米，城鎮化仍是住房市場有力驅動。2）結構性機會凸顯涉及兩個維度天神之劍手遊 v1.4.1 安卓版，産品及區域。産品方面，從城鎮人均住宅面積來看，若按常住人口測算2018年末人均居住面積約爲30平米，而按商品房及常住人口口徑測算人均居住面積約20平米，處于相對較低的水平，改善型需求潛力大。
6）儲采比低于國際平均值我國螢石資源過度開發，儲采比（探明儲量可用于開采的年限）僅有10.8，低于全球平均值45.0，也低于其余三個主要儲量國的比值：墨西哥（32.2）、蒙古（110.0）、南非（205.0）。核心觀點：最新觀點1）水泥是重要的建築材料，是國民經濟建設的重要原材料，廣泛應用于基礎設施建設致命追逐網易遊戲Mu…，、房地産開發太極熊貓2手遊 v1.7.1 安卓版、農村建設。隨著我國經濟的高速發展以及城鎮化水平的不斷提高，水泥行業的重要性也不斷提升。2）水泥行業2008年以來經曆了3輪周期。2008年-2011年，四萬億投資拉動水泥需求增長，行業景氣度提升，2011年營收增速35%，利潤增速52%，達到景氣度高點。2011年-2015年，行業産能過剩問題突出，行業景氣度持續下降，2015年爲景氣度低谷，營收和利潤增速均爲負值。
2）內銷業務多半爲自有品牌，少部分爲貼牌加工，目前東菱銷量已經平穩較快增長，預計2018-20年同比增速23%/21%/20%；摩飛品牌2017年在網絡曝光度較高，2017年翻番式增長，預計在18年仍將維持中高速增長海貝斯互聯網鎖app v1.5.6 最新版。2018年公司開始嘗試與其他渠道企業合資發展品牌，預計2018-20年貢獻收入約爲1/5/9億元。預計2018-20年公司營業收入分別爲84.43/95.67/107.62億元，同比增速爲2.68%/13.32%/12.49%。預計公司2018-20年分別實現淨利潤5.06/6.35/8.16億元。地産銷售結構趨勢展望：一二線回暖持續，三四線依舊承壓2019年第一季度，商品房銷售好于預期，其中一二線城市銷售回暖趨勢明顯，三四線城市占比較高的區域商品房累計銷售面積好于去年同期。預計2019年一線、二線城市銷售面積分別同比增長10%、3%，銷售金額分別同比增長15.5%、8.1%。
