我國仍是全球電子制造基地，具有最完善的産業鏈以及龐大的消費群體▲。一方面，隨著5G通信的臨近，更多頻段得以開發、新技術得以引入，成長性方面我們建議關注5G産業鏈公司；另一方面•▲，華爲▷◇=、中興事件後，預計IC産業政策扶持力度會加碼，國內IC産業鏈公司有望迎來國産替代良機□阿修羅之眼 2019…。，建議布局-◆。5G産業鏈：1）移動端☆◁◆：隨著移動通信技術的發展○◁，5G通訊爲射頻器件行業帶來新的增長機遇-▪，主要包括功率放大器(PA)◆○、天線開關(Switch)、濾波器(Filter)等。一方面射頻模塊需要處理的頻段數量大幅增加…●-，另一方面高頻段信號處理難度增加，系統對濾波器性能的要求也大幅提高◇◆•。另外○=▽，5G時代天線設計難度及數量同時增加賽爾號超級英雄手遊果盤版 v 3.0.9 安卓版，天線廠商也將受益于天線單機價值量的提升；2）基站側▼★：基站架構升級，5G頻段更高、速度更快釘釘電腦版下載-釘釘…！，對于PCB上遊覆銅板材料的傳輸損耗和散熱性能要求更高，而高頻高速板材將會帶來工藝要求□▲▲、加工難度的增加，通信PCB迎來量價齊升▪，通信PCB龍頭公司未來能共享基站建設帶來的紅利。IC國産化◆…：1）中美貿易沖突短期對國內消費電子、半導體企業造成一定的不利影響▷，造成企業盈利=★●、板塊估值下滑；2）長期來看，經過此次貿易沖動，國內企業有意調整供應鏈以分散風險，給國內半導體企業更多機會。
5月30日，秦港動力末煤（Q5500，山西産）平倉價報收594元/噸，較上周（5月23日）下跌18元/噸★，較月初（5月5日）下跌22元/噸，自2月底以來首次重回發改委所設定的動力煤價黃色區間（570-600元/噸）。以今年的累計價格來看，2019年1-5月秦港動力末煤平倉價（Q5500-▷，山西産）截至30日平均價格607■.60元/噸◁▼…，相較去年同期660.15元/噸大幅下挫52=•.55元/噸。從火電公司一季度業績的普遍改善，到近期煤價回落至黃色區間●★，以及本周火電行情在煤價大幅下滑的帶動下大幅跑贏大盤■●◆，我們認爲這都驗證了我們去年年底在深度研究《曆煤價幾經沈浮，守一心得見曙光——2019年電力行業年度策略》中著重強調的觀點▼★，2019年火電業績改善的重點由需求向好驅動營收大增向煤價下行利好成本改善的轉換，同時曆史複盤表明煤價下行系火電行情的直接觸發因素◇。在當前宏觀經濟形勢不確定性增加的背景下☆，煤價缺乏高位運行基礎▪，我們認爲火電行業及公司業績有望延續同比改善趨勢，同時強調煤價回落將助推盈利能力修複和行情走強•-。
蘇甯易購818促銷日蘇甯拼購訂單數同比增長561%，拼多多農貨節（8月14日-25日）帶來1•◆.1億農産品訂單。從公司來看○，加盟快遞短期産能提升使得8月價格戰仍然較爲激烈。
火電耗煤方面，5月上中旬重點電廠煤耗總量6380萬噸，同比減少6▽★.18%；5月份6大發電集團耗煤量1814.37萬噸，同比減少18.90%快打恐龍遊戲手機版 v1•.003 安卓無限子彈典藏版▷★…。5月份火電發電量表現與5月份重點電廠耗煤量數據的變動情況較爲一致▼▪，印證了我們在此前的專題報告《以煤窺電精選最佳煤耗指標◇▽，清潔能源出力波動影響煤耗前瞻價值》中提出的耗煤量數據可以在一定程度上前瞻預測火電出力的觀點。受益水情偏豐與裝機同比增長，清潔能源出力延續了此前的強勢表現。中國氣象局6月發布會介紹•-●，2019年春季全國平均降水量較常年同期偏多3.5%★◇◇。考慮到當前厄爾尼諾現象已經形成，且國家海洋環境預報中心預計本次▼“厄爾尼諾△○”事件將在2019年春夏季繼續發展▼▷□，並大概率一直持續到冬季，利好水電電量延續強勢表現。受益于清潔能源電量的高速增長，全國發電量在占據發電量主體的火電電量同比減少的情況下獸王爭霸 v2.0.1 安卓版，仍然實現了0□.2%的同比增長。
